国际三大评级机构对中国评级：稳定展望背后的经济韧性

发布时间：2025年05月20日 18:31 阅读：次

2023年12月15日，随着穆迪投资者服务公司发布最新报告，国际三大评级机构对中国的主权信用评级全部完成年度更新。

标普全球评级在11月底确认中国长期主权信用评级为"A+"，展望稳定；惠誉国际则在10月维持中国"A+"评级，同样给予稳定展望；而穆迪最新报告虽然将中国主权评级展望从稳定调整为负面，但仍维持"A1"评级。

三大机构不约而同地强调了中国经济的"强韧性"和"政策缓冲空间"，这种评级格局在近五年来保持相对稳定。

标普分析师詹姆斯·麦卡锡在报告中指出："中国庞大的外汇储备（截至11月底达3.2万亿美元）和深度国内资本市场，为其应对外部冲击提供了充足缓冲。"

惠誉特别提到中国政府债务占GDP比重（83%）虽高于新兴市场均值，但远低于多数发达经济体。

穆迪虽然调整展望，但其报告也承认中国在科技制造、绿色能源等新动能领域的领先优势，认为这些将部分抵消房地产行业调整带来的压力。

值得注意的是，三大机构都关注到中国财政政策的"精准滴灌"特征。

2023年前三季度，中国新增减税降费规模达1.66万亿元，同时专项债发行进度创历史同期最快。

这种"有保有压"的调控方式，被标普称为"东方特色的宏观经济管理艺术"。

截至发稿前，财政部相关负责人回应穆迪报告时强调："中国宏观经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进。"

数据显示，11月中国制造业PMI回升至50.7%，连续两个月处于扩张区间；前10个月全国实际使用外资额达9870亿元，虽同比下降但仍保持相当规模。

国际金融协会(IIF)最新研报指出，三大评级机构的评估总体上反映了国际社会对中国经济"谨慎乐观"的共识。

随着中央经济工作会议明确2024年"稳中求进"总基调，分析人士普遍预期中国将继续保持主要评级机构投资级以上的信用地位，这将对全球资本配置产生持续影响。

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